Đối với những người tin vào thị trường hiệu quả, giá cổ phiếu của một công ty luôn phản ánh giá trị thực của nó.
Giá cổ phiếu không phản ánh đúng giá trị thực của công ty theo quan điểm của những người theo đuổi thị trường hiệu quả.